掌握日本决策者在行动前所发出的精细调整的口头警告 ，对于未来市场准确预测至关重要。
在周四 ，美元对日元汇率突破了157大关 。日元汇率降至10个月来的最低点，这使得市场对日本可能进行外汇干预的预期急剧增加 。
日本财务大臣片山皋月在当天表示 ，如果汇率波动过大，将采取适当的措施，随后日元汇率有所回升。日本上一次干预外汇市场是在2024年7月 ，当时日元汇率达到了160关口 。
法国农业信贷银行的首席经济学家Takuji Aida表示 ，如果日元汇率波动剧烈，日本当局可以在日元汇率达到160之前介入市场 。他强调 ，日本拥有庞大的外汇储备 ，且在首相高市早苗的领导下，政府更有可能采取此类行动。
日本官员在实际干预汇率之前 ，通常会发出一系列精细调整的警告 ，通过特定的措辞向市场传达他们采取行动的紧迫性 。理解这些表态的微妙差异，可能是预测干预时机的关键 。
周四 ，Takuji Aida表示 ，随着日元持续逼近1美元兑160，日本可能比许多投资者预期的更接近于干预外汇市场。
许多市场参与者目前认为160将是新一轮干预的触发点 ，但Aida强调 ，如果出现剧烈波动，当局可以提前介入。
Aida与其他几位再通胀主义者一同被任命为日本政府增长战略委员会的成员，这进一步增强了市场对高市倾向于增加财政支出并减缓日本央行加息步伐的预期 。
Aida预计日本央行将在1月加息 ，并表示：
如果在12月加息 ，人们会认为央行与政府缺乏合作 。
尽管预计高市将在周五宣布自疫情以来日本规模最大的额外支出计划，但Aida认为首相的目标是在明年春季或初夏推出另一项经济刺激方案。他指出：
维持经济和积极支持商业投资是高市早苗扩张型财政政策的核心 。
日本官员在采取直接干预之前 ，通常会发出一系列精细调整的警告 ，使用特定的措辞向市场传达他们采取行动的紧迫性 。
自10月上任以来，财务大臣片山皋月基本上遵循了前任的外汇表态方式。日本财务省的最高货币官员三村淳也继承了前任神田真人的表态方式 ，后者在截至2024年7月的三年里动用了1730亿美元来支撑日元 。
官员的表态从描述货币市场转向讨论采取行动时 ，就是一个关键信号 。虽然货币官员此前在干预前曾威胁要采取“大胆 ”或“果断”的行动，但自2022年9月以来这一措辞基本未再被用作警告。
以下是根据日本官员近期表态模式总结的警告语言分级 ，通常按风险递增顺序出现：
初始阶段：重申G20共同原则 。在发出任何实质性警告前 ，官员们通常会重申市场化原则和G20共识，表明他们并未盯住特定汇率水平 。例如：
波动加剧时：开始表达关注。当市场波动开始引起注意 ，官员措辞会转向“监控 ”和“观察 ” 。例如：
担忧升级时：措辞转为不安 。若市场单边走势持续 ，官方的不安情绪会通过更强烈的词语表现出来。具体来看：
发出明确警告：直指投机与基本面背离。当官员认为市场已脱离基本面，警告会变得更具针对性 。举例：
干预可能性骤增：暗示将采取行动 。这是最关键的阶段，措辞直接指向“行动”本身 ，表明干预已成为真实选项。具体表态：
最后的警告（近期罕用）：准备采取果断行动 。尽管这套说法近期较少作为预警信号 ，但仍是历史上最强烈的警：
